很多在LME工作了十几年的交易员，也没有见过这种场面。
一个全球主要工业金属品种，开盘前竟然找不到足够的对手盘！
竞价系统很快发出熔断预警。
3月合约试撮价格相较前一结算价上涨超过15%，提前触及第一次熔断线！
正式交易尚未开始，集合竞价不能完成熔断，系统只能把指令递延到连续交易阶段。
8点55分，集合竞价结束。
屏幕上的试撮价格停在4.68万美元，比停盘前的3.46万美元高出35.3%！！！
所有人都知道，正式开盘后一定会出事。
上午9点，交易开始。
第一笔成交直接跳到4.72万美元，系统随即判定涨幅超过限制，自动触发熔断！
正式交易连一秒都没撑过去！
大厅里的交易员愣了几秒，随后，清算所、经纪商和大型客户的热线瞬间被打爆。
第一次熔断持续了30分钟。
交易恢复的那一刻，堆积在系统里的买单再次涌出，价格很快摸到5万美元附近，第二次熔断紧跟着出现！
暂停期间，越来越多的空头账户因保证金不足被清算所接管。
这些账户原本持有的是卖单，可强制平仓必须反向买入，结果全变成了推高价格的力量。
上午10点08分，第三次熔断出现，镍价已经突破5.3万美元！
此后的每一次恢复交易，都伴随着大批强平买单涌入，现货商和投机资金也在跟进。
到了中午，3月合约已经逼近6万美元！
单日涨幅接近八成！
日本财团终于等到了计划中的第二步。
伊藤忠的交易指令同时发往香江、新加坡和伦敦。
“平掉全部多头仓位，按市价成交！”
日本财团在停盘前建立了2.4万手多单，平均成本约3.8万美元。
这些多单陆续在5.8万至6万美元之间卖出，净利润超过28亿美元！
东京交易室里爆发出一阵欢呼。
“28亿美元，第一步成功了！”
“扣掉现货采购占用的资金，我们依然赚了二十多亿！”
“准备反手，执行做空计划！”
中午12点30分，日本财团开始大规模建立空头头寸。
首批1.8万手空单在5.9万美元附近成交，镍价随即出现回落，一度跌到5.7万美元附近。
交易员们看到行情转绿，情绪更加兴奋。
“价格开始跌了！”
“市场承受不了这么高的镍价，回调已经开始！”
“继续加仓，把均价控制在5.8万美元以上！”
第二批2万手空单很快进入市场。
镍价在5.7万美元附近僵持了十几分钟，随后缓慢下跌。
会议室里有人起身击掌。
他们刚刚从多头仓位赚到28亿美元，现在空单又有了浮盈，整个市场似乎都在按照计划运行。
60亿美元的资金，加上几家顶级财团的交易团队，让他们产生了一种可以控制行情的错觉！
就在这时，菲尔·琼斯的交易屏幕弹出预警。
巴克莱和高盛同时在5.5万美元附近挂出巨额买单，两家各自买入5000手，合计资金接近4亿美元。
“有人接住了我们的空单！”
“巴克莱和高盛在5.5万美元附近建了买盘防线！”
“价格要反弹，马上准备！”
他的话还没说完，原本向下滑落的镍价便猛地抬头。
5.56万！
5.68万！
5.83万！
日本交易员的笑容消失了。
负责下单的经理猛地摘下耳机，朝着交易席大喊：
“别让它重新冲上去，继续加空！”
“5.8万美元附近增加8000手，突破6万美元再放1万手！”
下午1点10分，镍价重新站上6万美元！
日本财团的空头头寸已经达到5.2万手，平均做空价格约5.85万美元。
暂时只有几千万美元浮亏，对刚赚到28亿美元的他们来说，这点损失似乎可以忽略。
“6.1万美元继续卖出1.5万手！”
“涨到6.25万美元，再加2万手！”
新的指令不断发出。
他们刚刚在多头方向取得大胜，所有人都坚信自己的判断依然正确。
过去20年的走势摆在桌上，镍价每次冲到历史高位，最后都会迎来暴跌。
就算这一次涨得更猛，也不可能永远脱离供需和成本！
大量空单进入市场，价格果然又回落了一些。
交易员们看着行情从6.2万美元附近退到6万美元以下，紧绷的情绪终于得到了缓解。
可惜，这段平静只维持了不到半小时。
下午1点42分，伦镍突然直线拉升！
价格几乎没有停顿，迅速越过6.3万、6.5万和6.8万美元，随后直线冲破7万美元！
交易室陷入一片死寂。
所有人都盯着屏幕，脸上的兴奋渐渐变成茫然。
“怎么回事？！”
“刚才那一波买单从哪里来的，为什么突然拉这么高？！”
菲尔·琼斯没有回答，他的目光定格在彭博客户端刚弹出的一条路透社快讯上：
【汇丰银行拟以7万美元/吨的价格，从日本财团手中回购8000吨镍现货，用于满足灵境资本旗下AI基建项目的原料储备需求】
回购报价高达7万美元！！！
日本财团前一天买入那批镍时，成本还只有4.5万美元左右！
这本来意味着巨额现货浮盈，可他们刚刚已经在期货市场建立超过10万手空单！
“汇丰在买我们手里的现货，这笔交易的最终买方大概率还是陈！”
“他明明说过不会主动加仓的！”
“他只说不加仓做多期货，从来没说不买现货！”
几名高管终于反应过来。
陈平没有在LME挂出一张主动买单，却通过汇丰向市场报出了7万美元的现货采购价！
现货价格大幅跳涨后，所有持有镍库存的卖家都会重新评估手里的库存。
期货市场刚出现的回调预期，被这条消息彻底撕碎！
“我们的空头仓位怎么办？！”
日本人绝望了。
他们持有的空单已经超过10万手，平均做空价格在6.3万美元附近。
路透社消息传开后，镍价一举冲到7.5万美元，单日涨幅超过一倍！
伦敦金融城彻底乱了。
美国商品期货交易委员会的监控系统连续发出红色预警，英国金融行为监管局紧急召集会议，英格兰银行也开始评估LME清算所的潜在损失。
监管机构不断打电话了解情况。
可再多的会议也无法立刻变出镍板，更无法让那些已经爆仓的空头停止平仓。
清山集团被强制平仓的7万多手空单，正在变成市场上最庞大的买盘！
嘉能可眼看局面失控，也开始悄悄平掉部分仓位；淡水河谷和必和必拓的经纪席位陆续从卖出转为买入。
上午还在努力砸盘的日本财团，很快发现市场里只剩下自己还在增加空单。
他们卖出的每一手合约，几乎都被其他空头的平仓买盘接走！
下午2点22分，镍价突破8万美元，日本财团的保证金账户同时发出警报。
伊藤忠财务总监拿着追加保证金通知冲进交易室。
“新加坡清算所要求追加8亿美元！”
“香江要6亿美元，伦敦账户也需要补缴12亿美元！”
“现有资金已经基本用完，几家公司不可能马上拿出这么多美元现金！”
三井物产的高管通过视频会议接入交易室。
他刚出现在屏幕上便厉声质问：“怎么会变成这样，做空方案不是经过所有团队反复测算了吗？！”
“陈平把现货报价抬到了7万美元，整个市场的预期都被他扭转了！”
“嘉能可、淡水河谷和清山都在平仓，我们卖出的空单成了市场上少数还在增加的卖盘！”
“现在所有人都在买，只有我们还在卖！”
视频的另一端陷入沉默。
三井物产高管终于意识到问题有多严重。
“停止做空，马上平掉全部仓位！”