幻方1号很少试图吃完整段行情，它只拿自己最有把握的部分。
每次赚得不多，却把交易时间压缩到了极限。
成交记录不断刷新：
中海油，持仓0.81秒，盈利17万港元；
港交所，持仓0.46秒，盈利9万港元；
友邦保险，持仓0.93秒，亏损31万港元；
建行，持仓0.72秒，盈利14万港元；
……
并非所有交易都能赚钱。
下午3点到3点半之间，幻方1号一共出现了217次亏损交易。
其中最大一笔亏损超过460万港元。
可它不会因为亏损而愤怒，也不会为了回本强行加仓。
模型判断错误，便立即认赔。
0.2秒前还在买入，0.2秒后发现盘口结构改变，它就可以把所有持仓全部卖掉。
人类做不到这一点。
交易员一旦建立仓位，便会本能地寻找支持自己判断的信息，明明市场已经转向，他们还会告诉自己，这只是一次正常回调。
等亏损越来越大，又会开始幻想价格反弹。
量化程序没有这种毛病，幻方1号更没有。
下午3点30分，幻方1号当日累计交易金额突破350亿港元，预计产生的手续费、印花税及其他费用，已经达到数百万港元！
如果交易继续保持当前强度，全天成本很可能超过千万港元！
港交所自然乐见其成。
幻方1号每成交一笔，他们都能收到一笔钱。
券商和结算机构同样有收益。
可对市场里的其他参与者来说，情况就没有那么美好了。
股票和期货本质上都是对手盘交易，幻方1号赚到的钱，不会凭空产生。
有人盈利，就意味着有人承担了相应损失。
从成交数据来看，幻方1号今天的对手主要是机构，因为它选择的标的几乎都是权重股。
这类股票成交量大，盘口足够深，能够容纳数千万乃至上亿港元的订单。
小盘股虽然容易拉升，却无法让幻方1号快速进出。
过去，境内外机构依靠资金优势，把港股当成了提款机，他们可以提前布局，再利用研究报告引导市场预期，散户很难对抗。
即便看穿了机构的意图，也没有足够的资金影响价格。
现在，战局变了。
幻方1号不在乎研究报告，它只相信真实的成交！
机构刚想用大单制造恐慌，幻方便能从盘口里找出承接资金；
机构准备借买单诱多，它又会提前建立空头仓位。
更恶心的是，幻方1号赚到钱后立刻就走，机构想在后面的行情里反杀，都找不到它的持仓！
下午3点42分，企鹅涨幅扩大到8.7%，此前卖出认购窝轮、发行熊证的机构开始回补风险敞口。
按照发行规则，窝轮发行商不能直接和投资者对赌，散户买入认购窝轮后，发行商需要买入正股或恒指期货对冲。
企鹅上涨得越快，他们需要买入的正股就越多。
昨天市场大跌，大量投资者涌入熊证和认沽窝轮。
今天下午行情反转，这些仓位全部成了推动上涨的燃料。
企鹅突破230港元后，空头开始集中止损：
230.20，空平37万股！
230.60，空平52万股！
231.00，空平81万股！
买盘一笔接着一笔，股价几乎没有停顿，直接冲上232港元！
幻方1号却没有追高，它在228港元附近已经完成建仓。
最早买入的那批股票，成本甚至不到227.50港元。
当企鹅突破230港元后，它便开始分批卖出。
第一批卖给了追涨的短线资金；
第二批卖给了回补风险敞口的窝轮发行商；
剩下的持仓，则在空头集中平仓时全部出清。
……
231.20，卖出43万股！
231.60，卖出65万股！
232.00，卖出91万股！
232.40，卖出77万股！
……
整个卖出过程持续不到5秒。
幻方1号没有砸盘，它的每一笔卖单都恰好落在市场买盘能够承受的范围内。
等机构发现有人在大规模出货时，幻方1号已经卖完了。
下午3点55分，企鹅涨幅突破10%，几乎所有沽空企鹅的空头都遭受重创！
临近收盘，券商开始强制平仓，进一步推动股价上涨。
幻方1号却转向其他股票。
它判断企鹅剩余上涨空间已经无法覆盖回撤风险，继续交易不符合收益要求。
大屏幕上，企鹅的交易权限被临时关闭。
看到这一幕，一名交易员忍不住感叹：
“涨得这么好都不做？”
负责监控的工程师看了一眼模型给出的原因。
“波动率超过预设上限，盘口里的被动买盘太多，价格可能随时回落。”
“它认为现在的企鹅不是投资标的，只是一颗随时会炸的雷。”
下午4点，港股正式收盘。
恒生指数大幅反弹，恒生科技指数涨幅更大！
企鹅盘中最高涨逾10%，收盘前略有回落，但依旧成为推动指数上涨的主要力量。
昨天买入认沽窝轮和熊证的散户损失惨重。
许多高杠杆产品直接触发强制收回机制，连等待反弹的机会都没有。
幻方1号的交易也在收盘前1秒停止。
最终数据随即出现在屏幕上：
当日累计订单：13862笔
累计交易金额：428.7亿港元
盈利交易占比：71.8%
当日净利润：6.73亿港元
利润比昨天少了不少，但性质完全不同。
昨天的收益主要来自认沽窝轮和熊证，带有很强的单边押注色彩。
今天的幻方1号没有依赖大盘方向。
企鹅上涨，它赚钱；
汇丰短暂下跌，它依旧赚钱！
甚至在同一只股票上，它可以先做多再做空，这才是最让交易员们感到恐惧的地方！
幻方1号似乎没有立场，它唯一在乎的，只有利润！
当天晚上，港股机构开始统计损失。
和昨天不同，今天大部分机构并没有亏钱。
它们持有大量权重股，市场上涨自然会带来账面收益。
部分发行商虽然在对冲过程中付出了高昂成本，但也不至于伤筋动骨。
真正损失惨重的是追涨杀跌的散户。
昨天恒指暴跌，他们买入熊证；今天指数上涨，他们又急忙买回股票。
两边全错。
机构并不打算放过这个针对灵境资本的千载难逢的机会，很快，一种说法开始在网上传播：
“幻方1号正在利用交易速度收割散户。”
“港股的剧烈波动就是ai交易造成的。”
“只要幻方1号继续存在，普通投资者永远不可能赚到钱。”
相关帖子被大量转发。
一些所谓的金融专家也站出来，要求港交所限制幻方1号的交易频率。
他们把散户的亏损全部算在幻方1号头上，至于这些机构过去是怎么利用资金优势收割散户的，却没人提。
灵境资本的量化交易室内，众人也看到了网上的消息。
“明明今天赚得最多的是那些持有权重股的机构，他们怎么有脸把责任推给我们？”
“因为散户看不到机构的交易记录。”
一名交易员冷笑道：“幻方1号的净值却是公开的！”
“只要幻方赚钱，他们就能说散户亏的钱进了幻方的口袋里！”