电话挂断后，陈平又看向窗外。
韩国股市第一次熔断只是暂时停止交易，真正的风险还没有释放出来。
前一天KSP指数期货跌幅超过40%，大量机构为了避免现货股票无法卖出，提前在期货市场建立了空头对冲。
韩国股市开盘后，融资盘集中砍仓，又把现货市场的下跌传导到期货市场。
期货跌，融资盘继续被迫卖出股票；
股票跌，更多账户触发追加保证金。
这就是韩国市场现在的循环。
只要其中一个环节出问题，原本已经脆弱的买盘就会再次被击穿。
8点20分，韩国交易所宣布恢复交易。
停牌期间积累的卖单在恢复交易的一瞬间全部涌向市场，三星电子刚以高出临时收盘价的价格成交，立刻被数百万股卖单打回去。
KSP指数跌幅从13.8%扩大到16.2%！
顾南亭看着屏幕，立刻下令：“第一组开始平仓，先挂买单，价格跟随盘口下移，每次成交量控制在五分钟均值的8%以内！”
“第一组收到！”
“第二组准备接替，优先处理成交活跃的ETF！”
“第三组监控韩国券商和财阀关联账户，发现大额护盘单撤出，马上汇报！”
灵境资本的空头平仓买单开始进入市场。
由于韩国市场的流动性已经严重萎缩，哪怕灵境没有主动砸盘，平仓买单也很容易造成短线反弹。
几笔买单成交以后，部分量化程序捕捉到盘口变化，立刻停止追空，KSP指数跌幅从16.2%收窄到15.4%。
韩国券商的交易员看到这个变化，误以为有大型资金开始入场承接，试探性挂出了一批买单。
“指数跌幅收窄了！”
“有海外资金正在买入韩国ETF！”
“三星的卖单减少，海力士出现小规模承接！”
消息迅速传遍韩国金融圈。
一些被套住的多头终于看到了一点希望，开始尝试补仓。
韩国媒体也立刻调整口径，原本还在播报市场崩盘的主持人，转而表示政府可能即将推出稳定市场的措施。
可灵境交易团队并没有停下平仓动作。
顾南亭按照陈平的指令，把每一组空头头寸拆成数十份，分散在不同交易席位执行。
有的账户挂在买一和买二位置等待成交，另一些账户跟随市场主动吃掉卖单，或者专门承接融资盘强平产生的折价筹码。
这批买单看起来像抄底资金，实际却来自灵境的平仓需求。
很快，KSP指数跌幅收窄到12.8%。
“第二组提高平仓速度，成交量增加到第一组的1.5倍！”
顾南亭没有因为反弹放松，反而加快了执行。
现在的市场情绪已经极度脆弱，反弹来自平仓买盘和部分试探性资金，无法形成真正的趋势。
只要买方发现价格仍然无法站稳，刚刚进场的资金就会迅速撤退。
果然，短暂反弹后，KSP指数重新跌回14%。
韩国金融频道的主持人还在播报所谓的技术性反弹，屏幕下方突然跳出一条紧急快讯：
【韩国最大融资盘疑似出现爆仓清算，涉及股票总价值超过260亿美元】
消息来源是一家规模不大的财经媒体。
最初没有多少人相信。
这家融资盘背后牵涉多家券商、银行和资产管理机构，相关账户数量极多，平时很少有媒体能够拿到完整数据。
可仅仅过了几分钟，三星电子和SK海力士的成交量便突然放大，数笔大额卖单同时砸入市场！
交易员们很快发现，卖单的价格完全不计成本！
无论盘口上挂着多少买单，只要能够成交，卖方就会不断向下压价！
“这不是普通止损单！”
“融资盘开始集中清算了！”
“海力士出现连续强平，卖单还在增加！”
韩国市场再次陷入混乱。
刚刚因为反弹进场的多头还没有来得及获利，价格便开始直线下坠；部分投资者见状，立刻撤掉了尚未成交的买单，KSP指数跌幅重新扩大到15.1%！
15.6%！
16.4%！
8点36分，韩国交易所再次触发熔断！！！
短短十几分钟，市场完成了一次从大幅下跌到短线反弹，再到重新熔断的剧烈反转。
首尔交易所的大厅里已经出现了争执声，几名券商负责人要求交易所暂停所有融资盘清算，可交易所风控部门根本不敢答应。
暂停清算只能拖延时间，无法消除保证金缺口。
那些账户的股票已经跌破平仓线，银行和券商若不强行卖出，就只能自己承担损失。
韩国最大的融资盘爆仓消息迅速传开。
社交平台上到处都是账户截图。
有人一夜之间损失数百万美元，还有人为了补充保证金抵押了房产和企业股权。
“韩国股市完了！”
“银行会不会倒闭？”
“谁能救救我们？政府为什么还没有行动？”
恐慌迅速传到海外市场。
东京、香江和欧洲的投资者开始重新评估韩国半导体公司的风险，部分基金将韩国资产列入高风险名单，原本准备抄底的资金纷纷撤回观望。
新罗酒店内，魏芙看着实时行情，脸色越来越凝重。
“融资盘爆仓以后，多头更不敢接盘了！”
“这正是平仓的机会！”
陈平拿起手机，拨通顾南亭的电话。
“韩国现货市场恢复交易后，平掉全部韩股空头！”
顾南亭明显愣了一下。
“全部空头？现在市场还在继续下跌，ETF空单的利润空间还很大。”
“全部！”
陈平语气平静，没有给他留下讨价还价的余地。
“不要等反弹，也不要等更低的价格，把剩余仓位分成小单，挂单成交和主动吃单结合，先处理流动性最好的标的。”
“成交速度可以加快，但不能直接用市价扫空盘口。”
“收到！”
顾南亭立即将指令传达下去。
韩国市场第二次熔断结束后，交易所再次恢复交易。
此时KSP指数的跌幅已经接近15%，三星、海力士以及现代汽车的卖盘仍然排在盘口上，许多多头账户已经彻底失去信心。
灵境资本的平仓买单开始大规模进入。
由于市场里没有足够的自然买盘，灵境每成交一笔，都会直接抬高盘口价格。
第一批买单成交后，KSP指数跌幅从15.8%收窄到14.9%。
“第一组已经成交8000手！”
“第二组成交量达到1.2万手！”
“韩国ETF的买一位置出现连续承接！”
交易员们快速汇报。
顾南亭盯着屏幕，下达新的指令：“继续，按照刚才的节奏，不要突然放大成交量！”
灵境的空头平仓买单像一条持续不断的水流，慢慢填补了市场里的流动性缺口，KSP指数跌幅收窄到13.6%。
这个变化立即吸引了其他多头资金。
原本已经无法卖出的投资者发现盘口重新出现承接，开始把手里的股票卖给灵境的平仓买单；部分券商也趁机降低持仓风险，将库存股票转给市场。
与此同时，短线交易员捕捉到指数反弹，开始买入KSP指数期货和韩国ETF。
反弹速度越来越快！
13.2%！
12.5%！
11.7%！
韩国电视台的主持人声音都提高了几分。
“市场出现强力反弹，KSP指数跌幅已经从最低的16.2%收窄到12%以内，部分机构认为韩国政府可能正在协调大规模救市资金！”
这个说法很快被市场接受。
没有人知道，真正推动指数反弹的力量来自灵境的空头平仓。
陈平坐在酒店房间里，看着屏幕上的成交数据，神情依旧冷静。
他很清楚，空头平仓造成的上涨不会持续太久。
灵境持有的韩股空头规模巨大，平仓买单可以托住市场，也可以制造出市场已经止跌的假象。
可一旦平仓完成，真正的买盘若无法接上，价格很快就会重新回落。
9点12分，KSP指数跌幅收窄到10.4%。
9点18分，跌幅收窄到9.8%。
这是韩国股市今天开盘以来跌幅第一次回到10%以内！
市场情绪出现了明显变化。
刚才还在绝望中的多头，这会开始争先恐后地卖出手里的股票，因为很多人并不相信市场已经反转，更不愿意错过这次减少亏损的机会。
只要有人挂出卖单，灵境就会在盘口中承接。