“她和丈夫将《华盛顿邮报》一手发展壮大，有着深厚的感情，而且现在的市场你也知道，对《华盛顿邮报》确实有低估，他们的固定资产可不少。”
沃伦-巴菲特所说的除了《新闻周刊》，6家电视台，两个有线电视网，以及4500万美元购入的斯坦利·H·卡普兰教育中心。
还包括了华盛顿邮报位于华盛顿下城的总部大楼，该大厦的估值不低于4千万美刀。
在1992年度
华盛顿邮报集团的总营业收入达到12.2亿美刀，利润3370万美刀，是一家在美国新闻娱乐业界很有影响力的头部媒体集团。
表面上看起来不错，可随着网络高科技产业飞速发展，仅美国在线就发展出了十多万个即时聊天室，极大的冲击了纸媒传播渠道。
一个劲爆的好莱坞花边绯闻消息，只需要短短几个小时就能传遍世界各地，引起广泛的讨论热潮。
这种即实性，高度的参与感，是传统纸媒渠道永远无法企及。
表现在经营层面
无论《华盛顿邮报》，《纽约时报》《华尔街日报》还是《洛杉矶时报》，《芝加哥论坛报》，近些年来的经营情况都出现恶化。
有的已经陷入严重亏损，有的报纸销量大幅减少，广告客户也被网络分流，经营出现严重滑坡的情况。
《华盛顿邮报》属于经营较好的头部媒体集团，共雇佣了4200多名新闻采编人员，其主业报纸亏损严重，暂时还看不到扭亏为盈的希望。
之所以还能盈利，全靠着《新闻周刊》，两个有线电视网订阅用户，一些电视台广告和其他副业在撑着，给《华盛顿邮报》不断输血。
这种情况能支持多久？
可能一两年，也可能三五年，未来发展前景很不明朗。
冯建平斟酌的说道；
“沃伦，我们在决定并购的时候，最看重的是企业的前景，《华盛顿邮报》显然不具备这一点。
从市场来看
对《华盛顿邮报》集团确实有低估，而这正是理性的一面，市场人士普遍对纸媒集团未来不看好，是处于淘汰的夕阳产业之一。
《华盛顿邮报》集团去年能赚3700万美刀，不代表今年也可以。
让我们拭目以待，看看第一季度报成色怎么样？
纸媒集团在进入长期的下降通道后，若是没有重大的改变，那未来发展不容乐观，这已经在市场上形成共识。”
冯建平的话倒是很中肯，这也是沃伦-巴菲特持有的观点。
沃伦-巴菲特没有明确表态，他确实想看一下《华盛顿邮报》1993年第一季度的财报，大概还有两三周就出来了。
若是相比去年同期盈利大幅降低，那么……
该出手时就出手，沃伦-巴菲特是个非常冷静睿智的金融家，绝不会感情用事。
当《华盛顿邮报》不能够带来丰厚的分红，未来发展前景不明朗，那就是果断抽身离开的时候。
哪怕从1974年开始，伯克希尔持有《华盛顿邮报》18.6%股权，至今已有近20年时间，从中获得不菲的股权分红收益。
可毕竟巅峰已过，光芒不在。
沃伦-巴菲特回答说道；
“那就等等看吧，凯瑟琳-格雷厄姆是我非常欣赏的一个女人，媒体行业称她为“美国报业第一夫人”，我对此非常钦佩。
可生意就是生意，伯克希尔不排斥这样的并购，只是希望听到更加优厚的报价。
不管最终如何
凯瑟琳应该希望格雷恩姆家族保留部分股份，保留对这家报纸的经营权，更希望唐纳德能够接手经营这家报纸。
若是能这样，事情会顺利的多。”
说到这里
冯建平明白这就是对方的底线了，他也没有一口答应，而是微笑着回应“继续保持接触”。
姥姥，想什么好事呢？
我并购下的企业，格雷厄姆家族的人继续留任是可以的，但要获得主导权，那这场并购的意义何在？
在这一点上，他不会退让。
凯瑟琳-格雷厄姆是典型的犹太家族，也是华盛顿的老钱钱那帮人中的一员，与沃伦-巴菲特私交紧密，关系远比外人想象深的多。
若冯建平答应，可能沃伦-巴菲特就能帮着凯瑟琳-格雷厄姆做主，将《华盛顿邮报》集团控股权拱手让出。
唯一要再谈谈的，就是估值问题。
除此之外
格雷厄姆家族不可能争取到更好的条件，在失去了控股权后，还能主导这家报纸，岂不是做梦都笑醒了？
算盘打的叮当响，可冯建平不吃这一套。
第192章 阿玛尼的困境
用过了午餐，冯建平一行径直驱车前往华盛顿国际机场。
在私人专机停机坪区，一众人等登上了英国航空包机，开始了前往西海岸的下一段旅程。
艾米莉没有继续跟着，她肩负着与白宫方面沟通的重任，确定克林顿总统夫妇欧洲访问行程之余，能够参加多少场商业活动。
是总统夫妇一起，还是第一夫人希拉里单独参加？
具体什么时间点，在总统正式访问之余，一些额外的商业活动能否排进日程中？
以冯建平在欧洲商业界的能量，别说几场或者十几场商业活动，就是几十场都能安排，这只不过是一个电话的事儿。
比如BP石油或者LVHM集团，冯建平有渠道能够安排美国总统夫妇在正式访问行程之余，抽空出席商业活动。
这种求都求不来的好事儿，谁拒绝谁是傻瓜。
下午四时许
包机稳稳的降落在圣何塞国际机场，这里距离思科总部很近，距离旧金山市中心约有50公里，也就是一个小时的车程。
在机场停机坪
思科公司副董事长阿莫里奇-安德恩，首席执行官约翰-钱伯斯以及其他几名高管，带着车队前来机场迎接。
下飞机寒暄过后，希弗-威尔逊就带着手下的并购团队率先离去，直奔洛杉矶市中心的方向。
他们将与贝茨曼地产公司的债权银行开始正式并购谈判，双方都表现出了诚意，可有一些细节分歧需要弥合。
最大的问题，就是企业估值和债务，双方还有不小的差距。
冯建平不会参与到这些细节谈判中，他在思科公司一众高管的簇拥下，登车前往圣何塞当地的酒店住下，这几天都会在思科公司视察。
在并购狂人约翰-钱伯斯的领导下，思科公司在这一年的时间里，先后并购了23家网络运营设备制造商和硅谷高科技公司。
手持重要专利达到2866项，营收膨胀了232%，正处于高速增长状态，产品涵盖了网络联接设备各个细分领域。
作为公司董事长，冯建平在思科公司总部连着开了两天的高层会议，单独面见了十几位新加盟的公司高层和技术主管，无非是画大饼，加油那一套。
他不是凭空说，而是落在了行动上。
约翰-钱伯斯一直盯在屁股后面，要求实行硅谷高科技公司盛行的股权激励计划，这已经不能继续压着了。
公司计划在6月份实施一次增资扩股，并且为企业高管包括首席执行官约翰-钱伯斯在内，设置一个占股8%的股权奖励池，总价值约合6.5亿美刀。
这其中，首席执行官约翰-钱伯斯占股1.5%，总价值超过1.3亿美刀。
当然了，也不是说现在就能拿到。
这里面设置了很多目标条款，以五年期为准，每年的营收要增长多少？利润要增长多少？网络设备市场占有率多少？每年的递增比例等等……
没有高薪和股权激励，谁跟你玩命干？
这份股权奖励计划一直惠及到企业中层，原本约翰-钱伯斯提出的股权奖励池更为激进，要占到增资扩股后的15%，甚至惠及到普通一线员工，叫做“全员股权激励计划”。
这次冯建平一来，直接将他叫到董事长办公室一顿劈头盖脸的训斥，直言“不想干就滚蛋，分不清大小王了”。
“老子是资本家，不是慈善家”“要摆正自己的位置，而不是试图篡夺王位”
“在企业经营领域，缺了谁……这个世界都照样转。”
“别把公司平台赋予的能力，当做自己的能力，那将会是致命的误判。”
打一巴掌，又给个甜枣，这招非常好用。
现在的约翰-钱伯斯上位仅一年，还不是掌控思科公司数十年的“互联网先生”，不具有一言九鼎的能力。
在董事长冯建平的一番怒斥之下，约翰-钱伯斯直接就缴械投降，再也不复此前持才傲物，变得乖顺了许多。
冯建平也没跟他客气，宣布在思科公司建立并购评审委员会。
该委员会负责并购前的目标筛选，审议，价值评估，并购后持续跟进，季度和年度评估，向董事会提交相关报告。
这等于剥夺了约翰-钱伯斯对并购目标的决定权，第一刀就砍在了他身上。
随即还将通过猎头机构，聘任2~3名高级副总裁，分别担任思科公司的企业运营，产品销售和行政等重要职责，进一步分权。
这是对约翰-钱伯斯必要的制衡，防止他一家独大。
相比原来的时间线
约翰-钱伯斯提前三年上位，上任伊始，就雷厉风行的干了起来。
这就如同车手将油门一脚焊到底，驾驶着思科这辆重型货车一路风驰电掣，提前跑出了让人眼睛一亮的耀眼业绩。
纳斯达克市场对此也做出了积极反应，企业市值一年暴涨八倍多就是明证。
现在这时候
冯建平要给思科公司降降速了，这一年疯狂的并购确实带来了很多乱象，企业规模迅速扩大，在销售暴涨的同时，经营利润却没有同步跟上。
企业有了一些消化不良的征兆，可这一切都掩盖在市场占有率迅速扩张的光环里了。
约翰-钱伯斯信心空前膨胀，竟然敢于对冯建平提出全员股权激励计划，不狠狠的教训一下，那尾巴就真要翘到天上去了。
冯建平也做好了与约翰-钱伯斯反目的准备，大不了一拍两散，让他卷包袱滚蛋。
反正思科公司未来的发展方向已经确定，那就是通过并购扩张，涵盖网络连接设备各细分领域，积累更多的关键专利，形成产业的护城河。
这件事儿别人也能做，只是做的不如他那么好，那么完善罢了。
思科公司比原来历史上提前三年抢占先机，在世界网络连接设备市场上，已经拔得头筹，剩下的就是一鼓作气继续扩大领先地位了。
突然换掉约翰-钱伯斯，哪怕企业发展有所停顿或减缓，那也是值得的。
离开了思科这个舞台
约翰-钱伯斯在硅谷的一众高科技企业中，确实能够找到下家，继续自己的职业生涯。
可能否重现原本历史上的辉煌，大概率不可能了。
硅谷没有第二个思科公司，软件领域的微软公司，电脑设备硬件领域的戴尔公司，PC微处理器领域的英特尔公司，网络服务领域的美国在线公司都已经成为各自领域的世界级领头羊。
这也包括网络设备连接领域的思科公司，后来者想要超越，撼动这些网络高科技领域类的强者，几乎是不可能的任务。
“……在审批权限上我也做了限制，你的任务就是看好这家公司，保证思科公司能够沿着既定的轨道平稳发展。
我不需要什么爆发性增长，在企业发展到一定规模后，平稳有序的增长才是最重要的，过于激进的举措反而会坏事儿。
约翰-钱伯斯这个人确实有才能，但也要经常敲打敲打，烈马还要套上缰绳……”